[주식의 기초] 랜덤워크 (Random Walk) 이론이란?

이관휘 교수님의 "투자의 기초" 책을 읽다보니 랜덤워크 이론에 대해 나왔는데, 이 이론이 주식을 공부하고 이해하는데 도움이 될 것 같아서 관련 자료들을 수집해 정리해보았습니다.

 

 

 

랜덤워크(Random Walk) 이론이란?

 

1. 랜덤워크란 무엇인가요?

 

랜덤워크는 '무작위로 걷는다'는 뜻입니다. 쉽게 말해, 결과가 이전에 일어난 일과 상관없이 무작위로 결정되는 과정을 말합니다. 이 이론은 수학, 물리학, 경제학 등 다양한 분야에서 사용되는데, 특히 주식시장에서 많이 이야기 되는 개념입니다.

 

2. 랜덤워크와 주식시장의 관계

 

랜덤 워크 이론은 주식 가격이 이전 가격의 움직임과 상관없이 미래에 무작위로 변한다고 말합니다.

즉, 주식 가격이 오를지 내릴지는 예측하기 어렵다는 뜻입니다.

예를 들어, 주식 가격이 오늘 1,000원이었더라도 내일 1,200이 될지, 800원이 될지는 아무도 알 수 없다는 것입니다.

 

이 이론은 효율적 시장 가설과 밀접한 관련이 있습니다. 

효율적 시장에서는 모든 정보가 이미 주가에 빠르게 반영되어 누구도 시장을 지속적으로 이길 수 없다는 주장입니다.

즉 내가 정보를 받고, 받은 그 정보를 토대로 매수 매도를 하기 전에 주가가 이미 그 정보를 반영하여 움직였다는 뜻입니다.

 

책에서는 두 가지 그룹을 예시로 듭니다. 두 그룹 모두 주가에 대한 정보를 받고 그 후 반응이 나뉩니다.

A 그룹은 정보를 받고 받은 정보를 토대로 주가를 거래하는 그룹이고, B 그룹은 정보를 받은 후에도 아무런 반응을 하지 않는 그룹입니다. A 그룹이 현재의 주식 시장을 비효율적인 시장으로 보는 그룹입니다. 주가에 대한 정보가 시장에 빠르게 반영되지 않는다고 생각하는 그룹입니다. 그러니까 내가 주식 거래 전까지 아직 그 정보가 주가에 반영되지 않았을 것이라고 생각하는 그룹입니다. B 그룹이 바로 주식 시장을 효율적인 시장이라고 보는 그룹입니다. 내가 그 정보를 받았지만, 이미 그 정보는주가에 반영되었을 것이라고 생각하기에 아무런 대응을 하지 않는 그룹입니다.

 

3. 랜덤워크 예시

랜덤워크를 이해하기 쉽도록 한가지 예를 들어보겠습니다.

 

개미가 집을 나와 먹이를 찾으러 간다고 해보겠습니다. 그런데 이 개미는 어느 방향으로 갈지 매 순간 주사위를 던져 결정합니다. 주사위 결과가 1이나 2면 왼쪽으로, 3이나 4면 오른쪽으로, 5나 6이면 앞으로 갑니다.

이 개미가 어디록 갈지는 주사위 결과에 달려 있고, 이전에 어떤 방향으로 갔는지는 상관이 없습니다.

 

이렇게 개미가 무작위로 움직이는 과정을 랜덤워크라고 할 수 있습니다. 주식 시장에서도 개미처럼 가격이 랜덤하게 움직인다고 보는 것이 이 이론의 핵심입니다.

 

책에서 나온 예는, 동전 던지기 였습니다. 동전 던지기를 해서 앞면이 나오면 300원 추가, 뒷면이 나오면 200원 손실로 해서 계속 이어진 결과 그래프는 S&P 500 그래프와 비교를 할 수 없을만큼 유사했습니다.

그러니 효율적인 시장, 그러니까 주가가 빠르게 반영되는 시장에서 미래의 주가를 예측한다는 것은 불가능에 가깝다는 것입니다. 

 

4. 랜덤워크 이론으로 알 수 있는 것

랜덤워크 이론은 우리가 주식 가격을 예측하려고 노력하는 것보다 장기적인 투자 전략을 세우는 것이 더 중요하다는 것을 알려줍니다. 투자 성향에 따라 단타를 좋아하시는 분들도 많습니다. 하지만 단기적인 주식 가격의 움직임은 예측할 수 없기 때문에, 분산 투자나 인덱스 펀드와 같은 안정적인 전략을 고려하는 것이 좋을 것 같다는 생각이 듭니다. 

 

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마무리

 

지금까지 랜덤워크 이론에 대해 간단히 소개한 내용입니다.  

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감사합니다.